مقدار پولی که به صورت گردش عمومی در دست عموم مردم قرار دارد همچنین سپردههای جاری که نزد بانکها نگهداری میشوند، در مجموع پایه پولی را تشکیل داده با این وجود کمتر پیش آمده است که از این معیار به عنوان معیاری قابل استناد یاد شده است. زیرا تنها پول نقد و سپردههای ذخیرهای نزد بانکها را شامل میشود و در سایر انواع پول، نظیر شبه پول، سپردههای دیداری و … در نظر گرفته نمیشود.پایه پولی در مقایسه با نقدینگی، معیار مناسبتری برای اندازهگیری پول نقد در حال گردش است.
منظور از پایه پولی چیست
پایه پولی (monetary base) یا به اختصار MO به زبان ساده از دو جزء ارز در حال گردش و ذخایر بانکی تشکیل شده است. ارز در حال گردش، به تمام اسکناسها و سکههایی گفته میشود که به وسیله مردم نگهداری میشوند. به عبارتی دیگر، همان پولی که ما در زندگی روزمره خود بارها از آن استفاده میکنیم. ذخایر بانکی هم شامل سپردههای نقدی است که انواع موسسات مالی و بانکهای خصوصی و دولتی در حسابهای خود نزد بانک مرکزی نگهداری میکنند.
میتوان گفت که MO جزئی از عرضه پول یک کشور است یا به عبارت دیگر ضریبی از نقدینگی آن کشور را در اصطلاح اقتصادی، پایه پولی میگویند. این متغیر به وجوهی با قابلیت نقدشوندگی بالا اشاره دارد. وجوهی چون اسکناس، سکه و سپردههای جاری بانکی. به طور مثال هنگامی که فدرال رزرو، وجوه جدیدی برای خرید اوراق قرضه از بانکهای تجاری ایجاد میکند، بانکها شاهد افزایش ذخایر خود نزد آن هستند که همین عامل باعث گسترش و افزایش پایه پولی میشود.
علاوه بر این نکات، به اختصار MO مجموعه پولی را شامل میشود که معمولا به طور گسترده و به صورت علمی قابل استناد نیست و با عرضه پول و چیزی که ما بیشتر آن را به عنوان نقدینگی میشناسیم تفاوتهایی دارد اما با این وجود متغیر اقتصادی و معیار بسیار مهمی به شمار میرود. این معیار همانگونه که اشاره کردیم، شامل کل عرضه ارز در گردش به همراه بخش ذخیره شدهای از سپردههای جاری نزد بانک مرکزی است.
از این پول گاهی اوقات به عنوان پول پر قدرت نیز یاد میشود. چرا که میتوان آن را از طریق فرایند بانکداری ذخیره کسری (fractional reserve banking) ضرب کرد.
عرضه پولی چیست
عرضه پول مفهومی فراتر از پایه پولی است و داراییهای بیشتری را در بر میگیرد که ممکن است حجم نقدینگی کمتری داشته باشند. وجوه پایه پولی عموما در سطوح پایینتر عرضه پول، دستهبندی میشوند که شامل وجوه نقد در حال گردش، پسانداز و حسابهای جاری است.
از طرفی برای واجد شرایط بودن یک جزء پولی و مورد پذیرش قرار گرفتن آن جزء، وجوه باید به عنوان تسویهکننده نهایی یک معامله در نظر گرفته شوند. به عنوان مثال اگر شخصی برای پرداخت بدهی از منابع پول نقد خود استفاده کند آن معامله صورت گرفته، قطعی و تایید شده است.
مدیریت پایههای پولی
اکثر پایههای پولی توسط یک نهاد مالی که به صورت متمرکز فعالیت میکند کنترل میشوند. بانک مرکزی یک کشور به عنوان نهاد مالی اصلی به حساب میآید. بانکهای مرکزی میتوانند پایه پولی را از طریق عملیات بازار باز (خرید و فروش اوراق قرضه دولتی) یا با استفاده از سیاستهای پولی (انقباضی یا انبساطی) تغییر دهند. در بسیاری از کشورها دولتها میتوانند با خرید و فروش اوراق قرضه دولتی در بازار آزاد که در اصطلاح به آن عملیات بازار باز نیز میگویند، کنترل خود را بر روی پولهای پر قدرت حفظ کنند.
تعریف نقدینگی چیست؟
نقدینگی در اصطلاح به کارایی یا سهولتی گفته میشود که با آن میتوان یک دارایی یا اوراق بهادار خاص را بدون تاثیر روی قیمت بازاری آن، به وجوه نقد آماده تبدیل کرد.
نقدشوندهترین دارایی، پول نقد است. وجه نقد به طور کلی جز نقدشوندهترین داراییهای پولی به حساب آمده چون میتوان آن را به سرعت و به راحتی به دارایی دیگری تبدیل کرد. داراییهای مشهود نظیر املاک، هنرهای زیبا و کلکسیونیها، همگی نسبتا و تا حدودی نقدشونده به حساب نمیآیند. سایر داراییهای مالی از سهام گرفته تا واحدهای مشارکتی، همگی در دامنههای مختلفی از اشکال دیگر نقدینگی طبقه بندی می شوند.
تفاوت میان نقدینگی و پایه پولی را توضیح دهیم، میتوان گفت که نقدینگی مفهوم کلیتری است که از پایه پولی برآمده است. به عبارتی دیگر نقدینگی به حجم پول در حال گردش یک سیستم اقتصادی گفته میشود. در حالی که پایه پولی (شامل اسکناسهای در دست مردم و سپردههای بانک مرکزی) در کنار ضریب فزاینده پولی، اجزای مهم نقدینگی به حساب میآیند. همچنین از مهمترین عوامل تاثیرگذار بر حجم نقدینگی میتوان به مقررات بانک مرکزی، فعالیتهای دولت و مردم، عملکرد نظام بانکی، بانکهای تجاری و به بخش خارجی اقتصاد اشاره کرد.
سرمایه گذاری به طور معمول دو صورت انجام میشود: سرمایه گذاری پر ریسک یا سرمایه گذاری کمریسک.
*سرمایه گذاری پر ریسک
برای اینکه سرمایه ها علاوه بر حفظ ارزش، سودآور باشند گزینههای ریسکی سرمایه گذاری را میتوانید با درایت و تدبیر انتخاب کنید. در ادامه چند مورد از سرمایه گذاریهای ریسکی را مورد بررسی قرار می دهیم.
سرمایه گذاری در ارز: به دلیل مشکلات صادرات نفت نرخ دلار در قانون بودجه سال ۹۸ لحاظ نگردیده و این موضوع بیانگر نوسانات زیاد این بازار است.دیدگاههای متناقض زیادی درباره آینده قیمتی بازار ارز وجود دارد، و زمانی که مشخص نیست قیمت دلار به سوی سطوح بالاتر یا پایین تر حرکت خواهد کرد، خرید و فروش ارز با ریسک بالایی همراه خواهد بود.
سرمایه گذاری در طلا: قیمت طلا متأثر از اتفاقات داخلی و خارجی است. اگر دولت سیاستهای اقتصادی کارآمدی در پیش نگیرد و اثرات تحریمها بر دلار همچنان ادامه داشته باشد، باید در انتظار افزایش قیمت طلا باشیم، و در این بازارپیشبینی قیمت دیگر امکانپذیر نیست و این نشان دهنده ریسک بالای این روش سرمایه گذاری است.
سرمایه گذاری در مسکن: مسکن برای سرمایه گذاری با مبالغ بالا گزینه مناسبی است اما در نظر بگیرید که احتمال قرار گرفتن مسکن در رکودی دو ساله وجود دارد. زیرا مسکن کشش افزایش قیمت را ندارد. سرمایه گذاری در شرایط رکودی کار عاقلانهای به نظر نمیآید.
سرمایه گذاری دربورس: درسال آینده وضعیت سودآوری سهام شرکتهای بورسی بهتر از امسال خواهد بود. و با توجه به عدم مطلوبیت بازار دلار و سکه و اینکه در انتهای روند افزایشی قرار دارند مردم باید از این بازار ها خارج شده و رویکرد به سمت بازار سهام داشته باشند چون در ابتدای یک روند صعودی قوی است. اما فراموش نکنید اگر تخصص لازم برای سرمایه گذاری در بازار بورس را ندارید از آن پرهیز کنید.
*سرمایه گذاری کمریسک
هر شخصی خودش را بهتر از دیگران می شناسد اگر از جمله افرادی هستید که قدرت ریسک بالایی ندارید بانکها، صندوقهای سرمایه گذاری، اوراق مشارکت و سایر اوراق با درآمد ثابت میتوانند گزینههای خوبی برای سرمایه گذاری باشند. اما در نظر داشته باشید میزان سودی که از سرمایهگذاری به دست میآید با میزان ریسک رابطه مستقیم دارد. و در سال ۹۸ نیز این بازارها مطابق قبل کم ریسک و با سود مشخص هستند .